今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货9月17日期货早评

宏观方面
外汇
上周五公布的美国8月零售数据不及预期,创6个月最低增幅,8月进出口价格指数不及预期,8月工业产出略超预期,8月设备使用率略不及预期;数据公布后美元指数窄幅波动;9月密歇根大学消费者信心指数超预期,推动美元指数上行。中美贸易战方面的消息传出后,美元扩大涨幅,周五美元指数收于94.9766,涨0.46%。离岸人民币兑美元跌0.51%。土耳其里拉、阿根廷比索等新兴货币下挫。
继续关注全球贸易政策、欧美政局、各主要经济体数据及央行政策、新兴市场风险等。

国债
国内债市盘前:
1.财政部:地方政府专项债券发行提速,未造成债券市场供给压力,专项债券发行未对其他债券形成“挤出”,债券市场结构未发生实质性变化;专项债券发行市场化程度明显提高,市场机构承销踊跃,债券市场流动性整体宽松,短期利率下行。
上周五5年期国债期货主力合约TF1812报收于97.570,涨幅0.06%,最高97.595,最低97.400,成交量5816手,持仓量18142手,日减仓521手;10年期国债期货主力合约T1812报收于94.485,涨幅0.10%,最高94.515,最低94.295,成交量3.43万手,持仓量53626手,日减仓255手;2年期国债期货主力合约TS1812报收于99.300,涨幅0.02%,最高99.305,最低99.275,成交量129手,持仓量3080手,日减仓41手。周五有1000 亿元3个月国库现金定存到期,为对冲税期、中央国库现金管理到期等因素的影响,央行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。因9月15日为星期六,本月主要税种申报纳税期限顺延至9月17日。纳税截止日前后两三个工作日往往对流动性影响最大。上周央行连续三日进行逆回购,呵护流动性意图明显。周五国债期货早盘冲高,在经济数据公布后,期债震荡下行,午后再度走高,最终小幅收涨。国债期货连续三日收涨,反弹或将延续,投资者可以逢低做多思路。后续还需关注中美贸易形势和美联储加息问题。

股指
隔夜消息:
统计局数据显示,中国1-8月房地产开发投资同比增长10.1%,前值10.2%;商品房销售面积同比增4.0%,前值4.2%;中国1-8月固定资产投资同比增长5.3%,创历史新低。中国1-8月规模以上工业增加值同比增长6.5%,增速较1-7月回落0.1个百分点; 中国8月末央行外汇占款余额减少23.95亿元人民币,降至21.5万亿元人民币; 央行行长易纲撰文称,稳妥有序推动资本项目开放;证监会副主席方星海表示,期货公司要进一步增强资本实力,抓紧推进股指期货对外开放; 深交所公告:今日正常开市
隔夜市场:
  美国三大股指几乎收平,首日上市的趣头条盘中一度疯涨至190%;欧股收涨0.2%,金融股的下跌导致其涨幅受限;金价本周小幅上涨,终结两周来连跌走势;美国向部分国家施压制裁伊朗,美油周五收涨0.6%;英特尔芯片供应短缺或致四季度PC销量下降;芝加哥联储行长认为今年加息三到四次是合理的。
策略提示:
上周市场整体依旧震荡偏弱运行,中小创指数弱势格局更为明显,虽然中美可能新一轮谈判一度使得上证50为首的权重指数有所表现,但个股表现孱弱,中小创等中小盘指数反弹力度较弱,周末消息看,市场传闻不管中美是否谈判,2000亿美元的商品的关税大概率会很快推进,本周要提防市场的进一步下探风险,特别是上证50存在补跌风险。

外盘股指期货
隔夜消息:
美国9月密歇根大学消费者信心指数初值100.8,好于预期;美国总统特朗普同意放行2000亿美元关税征税计划;强台风“山竹”在广东台山海宴镇登陆,附近最大风力14级;港交所发布交易提示,如果17日9点挂8号或以上台风信号,港股上午将临时休市,如果17日中午12点继续挂8号或以上台风,港股将全天休市。
隔夜市场:
周五美国三大股指涨跌不一,接近平盘报收。受贸易消息影响,恒生股指期货和A50指数期货夜盘下跌,跌幅超过1%。美国经济数据稳固,美元上涨,美债收益率普涨,黄金下跌。
恒生股指期货策略提示:
港股通(沪)及港股通(深)全日净流入金额分别为4.2亿及3.46亿人民币。恒指权重股,如腾讯及金融地产股的走势都是超跌反弹,并没有很强的上涨动力。美方提议与中国进行新一轮贸易谈判的消息支撑了港股的反弹,中美贸易在一些核心问题上仍存在分歧,谈判结果不确定性较大。恒指面临破位下跌后形成的通道上轨压力,建议观望。
富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议:
A50指数方面,白酒股强势反弹,军工股深度回调,科技股集体疲软。近期A50指数期货在A股开盘后,都出现了放量的抛售,说明夜盘的多头过于乐观,第二天A股市场并没有很大的涨幅。A50指数依托10800点支撑开始反弹,幅度不会太大,建议轻仓参与反弹或者观望。

金属板块
贵金属
COMEX黄金下跌8.1点,至1198.3美元,跌幅0.67%。COMEX白银下跌0.120美元,至14.080美元,跌幅0.85%。
美国零售数据表现出广泛的疲软态势,环比继7月份修正后的0.7%上涨后,8月份仅上涨0.1%,预计增长0.4%。与此同时,核心零售额低于预期增长0.3%,显示美国消费者在经历了强劲的夏季消费季节后削减开支。美国8月工业产出月率为0.4%,高于前值0.1%和预期0.3%,因汽车制造业产量强劲,抵消了其它行业低迷的工厂生产状况,美国8月工业产出月率录得上扬。美国7月商业库存月率为0.6%,高于前值0.1%符合预期0.6%;因汽车库存增量高于预期,7月商业库存月率稳步上扬。鉴于国内需求强劲,企业或将增加商品库存,这将支撑工厂产出。美国密歇根大学9月消费者信心指数初值为100.8创半年来新高,高于市场预期值96.6和8月终值96.2,仅次于今年3月所创逾十四年最高值101.4。调查显示,消费者预计未来经济最大负面影响来自关税。最近三个月,担心关税对美国经济负面影响的消费者几乎占三分之一。《华尔街日报》周六援引知情人士的话说,美国总统特朗普计划对中国商品征收新一轮关税,目标是2000亿美元左右。据报道,据知情人士透露,预计关税将设定在10%左右,低于政府可能征收25%的关税。此举旨在向北京方面施加更大压力,为美国提供谈判筹码。中国涉嫌要求在华企业转让技术,双方将展开谈判。但任何征收新关税。都有可能进一步加剧美中贸易紧张关系。周五美元大涨,贵金属下跌,黄金再次跌破1200美元,短期继续围绕1200美元波动。白银再度回到低位,短期底部震荡。

有色金属
美国8月工业产出环比增长0.4%,预期增长0.3%,前值增长0.1%修正为增长0.4%。1至8月城镇固定资产投资(今年迄今)同比增长5.3%,预期5.6%,前值5.5%。8月社会消费品零售总额同比增长9%,预期 8.8%,前值 8.8%。1至8月社会消费品零售总额同比增长9.3%,预期9.3%,前值9.3%。1至8月房地产开发投资同比增长10.1%(1至7月同比增长10.2%)。周五中国公布大量经济数据,8月经济数据喜忧参半,整体延续平稳,但固定资产投资等前瞻性数据继续走低,四季度中国经济压力仍然较大。周五夜间美国工业产出超预期并大幅上修前值,美元大涨。同时特朗普发言仍然不看好中美谈判,市场乐观情绪受到打压,有色金属全线回落。
中国8月经济数据整体稳定,美国工业数据超预期,美元大涨,同时中美谈判前景仍不能过于乐观,周五有色金属全线下跌,铜价尾盘大跌。周五伦铜大跌收中阴,今日明显低开。周五沪铜冲高回落收小阴,回到20日均线和中期上行通道下轨48200附近。今日沪铜可能随伦铜低开,今日可能继续考验48000点附近支撑情况。后市密切关注中美贸易纠纷进程,中期走势仍然较弱,技术上关注能否站稳48200和48000的支撑,上方压力49000,下方支撑47000.
中国8月经济数据整体稳定,美国工业数据超预期,美元大涨,同时中美谈判前景仍不能过于乐观,周五有色金属全线下跌。周五伦铝冲高回落收小阴,今日伦铝明显低开接近前期低点。周五沪铝高开低走收小阴,今日可能随伦铝低开,短期可能继续考验下方14500支撑,但市场情绪稳定,整体延续区间震荡行情。沪铝上方压力20日均线14700,下方支撑14500/60日均线14400.

能源化工
原油
隔夜消息:
1.   美国史上最强飓风佛罗伦斯致东海岸700万人撤离,未来还有两个飓风将至。美国国家飓风中心(NHC):“佛罗伦萨”已减弱为热带气旋,但卡罗来纳大部分地区仍将洪水肆虐。
2.   阿曼石油部:阿曼8月石油产量97.4万桶/日。
3.   俄罗斯能源部:能源部长诺瓦克与沙特能源部长法利赫承诺将延续欧佩克与非欧佩克成员国之间的长期合作。
4.   美国油服贝克休斯周报:美国9月14日当周石油钻井数增加7台,至867台,预期下降1台。
投资策略
隔夜,WTI原油涨0.25%,Brent原油跌0.42%,INE12合约跌0.44%。飓风因素扰动过后油市将继续回归全球供需基本面,对美油来说仍面临炼厂季节性开工率下滑、库存增加的风险,而在11月前伊朗出口量或面临快速下滑的风险,我们建议继续逢低做多B-W差价组合。

甲醇
周五郑醇小幅企稳,呈现跌后窄幅震荡,基本维持在指数3230以上,夜盘偏强开盘 后迅速跳水走跌,一度小幅下破指数3200,之后迅速拉抬回升,尾盘翻红至指数3250附近,主力01合约收于3269,郑醇总体依然处于回调节奏;现货方面,周五国内各地报价稳中有跌,内蒙地区持稳报2920,江苏地区小涨10元报3360,上周国内市场总体呈现小幅上涨态势,周涨幅在30-100元,国际市场CFR中国维持402美元中间价;期货库存方面,周五仓单没有变化,总量维持在2098张,并有410张有效预报;消息方面,周五原油隔夜先跌后涨,大幅震荡,美原油指一度跌至67.5美元左右,之后迅速回拉至69美元左右,之后再次回跌,今早开盘维持在68.1美元左右,PP、PE期货周五维持震荡回升态势。对于今日的行情,下跌在指数3200附近暂时找到支撑,关注行情能否继续企稳回升。

天胶
周五沪胶窄幅震荡,行情不大,基本维持在指数12180以上,夜盘弱势开盘后震荡拉升,尾盘小幅拉高至指数12250以上,主力01合约收于12385,沪胶总体继续维持低位区间震荡回升态势;外盘日胶方面,周五小幅回落,下午盘弱势开盘后继续震荡回跌,收于指数163.4;现货方面,周五国内人民币胶价稳中小涨,16年云南产全乳持稳报10800,泰三烟片涨50元报12700,上周总体呈现上涨态势,周涨幅在300元左右,泰合艾产区原料价格继续小幅回升;期货库存方面,周五仓单大涨5720吨,总量创高至51.29万吨。对于今日的行情,继续关注行情高位运行情况,关注指数12100为支撑的短期拉抬情况,指数12300附近或遇阻力。

PTA
周五油价震荡,PX下跌8美元,PTA行业上逸盛宁波220万吨正在检修,不少装置9-10月存在检修预期,供给偏紧局面难改。下游聚酯企业库存仍处于低位,当前PTA现货加工费处于高位,PTA短线有所调整,基差较大,预计下跌空间不大,不宜追空,观望为主。

化工品
美国原油期货上周五自上日大幅下跌中反弹,因投资者关注全球强劲的需求,且伊朗原油出口减少及美国原油库存降低。NYMEX 10月原油期货收高0.4美元或0.6%,报每桶68.99美元。该合约本周上涨近2%。布伦特原油期货下滑0.09美元或0.1%,报收于每桶78.09美元,日高为78.94美元。沥青方面,上周五夜盘期价探底回升,但幅度不大,目前下方3600元关口支撑明显,对于依然持有多头仓位的投资者来说,可以3600元一线作为离场的参考,空仓投资者暂观望。聚烯烃方面,上周五期价均有不同幅度的走高,PP拉丝方面,期价成功站上9800元关口,周五夜盘甲醇期价探底回升的强势走势有望进一步推高PP期价,对于上周介入的多单,依然可以持有,稳健投资者可设保本离场。线性方面,上周五也有所走高,今日工业品市场或呈现普涨态势,可适度参与波段多单。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢尾盘直线拉伸,最终收于4155元/吨。现货市场,唐山普钢坯周末本地及昌黎部分出厂结4040涨20,迁安地区4040涨20。钢坯整体成交一般,下游成品材价格稳中小幅下调。铁矿石普式指数小幅上涨,目前保持在68.8美元。铁合金方面,截止9月14日,硅铁市场多数报价在6200-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8700-8800元/吨区间。消息面上,《北京市打赢蓝天保卫战三年行动计划》正式发布,北京未来三年大气治理有了最新路线图。到2020年,北京地区空气中PM2.5年均浓度将低于56微克/立方米左右。重污染天数比率比2015年下降25%以上,市民的蓝天幸福感明显增强。上周钢厂产量小幅下降,其中螺纹钢周产量在各地环保高压下短期产量或仍难明显增量。市场库存小幅增加,但钢厂库存大幅减少,各地现货仍维持低库存水平,部分市场规格短缺,对价格有一定支撑。目前钢厂出厂价仍维持高位,代理商成本支撑力度较强。我们认为螺纹短期内仍然会震荡偏强。技术面上,关注上方4150的阻力以及下方3980的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方506的阻力以及下方485的支撑,热卷关注4050的阻力以及下方3900的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6600的支撑,锰硅1901关注8600的阻力以及下方8100的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘上涨10元,至1308.5元,涨幅0.77%。焦炭上涨44元,至2303元,涨幅1.95%。消息面上,近日,山东省经济和信息化委员会、山东省物价局和国家能源局山东监管办公室联合制定下发了《关于全面放开煤炭、钢铁、有色、建材行业企业进入市场的通知》,要求从2018年9月起,山东省将全面放开煤炭、钢铁、有色、建材行业企业进入市场,设置一年过渡期,今明两年企业可自愿选择进入市场时间,确保到2020年,四个行业企业必须全部进入市场。
国内炼焦煤市场暂稳运行。华中和华东地区大矿价格持稳,河北邯郸地区大矿炼焦煤涨后销售情况较好,下游需求不减。西南地区焦煤资源供应持续紧缺,焦煤价格稳中偏强态势。山西多数地区炼焦煤价格近期较稳,个别资源紧缺区域地销价格针对不同客户有所上涨,柳林地区部分煤矿处于供不应求状态,尤其原煤购买困难,后期仍有涨价可能。下游方面,部分焦钢企业陆续提前进入采暖季,焦煤需求将进一步下滑。焦炭现货市场价格走弱,第一轮提降正在陆续落实。焦化厂库存小幅增加,心态走弱。下游钢厂库存多处中高位,再则钢价走弱、钢材利润微降,钢厂或将继续向原料施压。焦煤盘中直线拉涨,再次站稳高位,今日预计以震荡为主,建议逢高沽空,看至上方1320阻力。焦炭同样冲高,但现货初现回落态势,建议暂且观望,短期内关注能否站稳2300一线支撑,决定是否追多。

动力煤
动煤主力ZC1901合约夜盘上涨2.4元/吨,收报于633.6元/吨,涨幅0.38%。上周北方港口动力煤价格保持稳中上行的态势运行,截至周四下午5500大卡煤交易价格多集中在635-640元/吨区间内,5000大卡煤因下游需求相对较好,价格高位坚挺,交易多集中在555-560元/吨区间内。据贸易商处了解,现在北上采购的多为中小型用户,大型采购仍以采购长协煤为主,对市场煤需求偏弱。受环保检查影响,秦皇岛港口煤炭调入、调出均有所限制,但整体处于相对平衡的状态,导致秦皇岛煤炭库存向上修复的空间减少,进入9月份以后库存总量持续维持在650万吨左右的水平震荡运行。下游方面,9月14日沿海六大电力数据:库存1539.69万吨,日耗57.56万吨,可用26.7天。主力合约夜盘再次震荡上扬,多头趋势较为明显,技术面上,关注上方640的阻力以及下方600的支撑。

玻璃
近日沙河玻璃优惠幅度扩大至10元/重箱,造成市场恐慌,华南市场受台风影响,出库不佳。产能方面,虽然沙河存在环保压力减产,但全国范围中,实际上产能增加趋势不减,前期武汉长利洪湖二线1200吨已点火;本溪福耀二线600吨计划9月18日点火;安徽凤阳二线600吨计划9月28日点火。玻璃期价未来压力加大,逢高做空思路。

农产品板块
油脂油料
周五美豆收跌,贸易战局势偏空发展,消息称特朗普将继续实施对2000亿美元的中国商品加征关税,1月开盘833.6,最高838,最低829.4,收盘830.4,跌0.62%;图形上美豆呈现空头态势;
国内夜盘豆油弱势震荡;主力1月合约开盘5836,最高5850,最低5826,最新5834,跌0.21%,增仓1866手;上周国内油厂开机率止降回升,大豆压榨量较前周增加8.78%至185.19万吨;
棕榈油继续受马盘走弱拖累,1月合约夜盘开盘4850,最高4858,最低4836,最新4850,收跌0.29%,增仓388手;相关市场马棕周五收跌0.94%于2222林吉特/吨,跌破40日MA(2232),市场担忧产量库存上升,同时马币上涨也令价格承压;
操作建议: 豆油棕榈油中期继续关注;

油粕类
周五美豆收跌,承压于5日均线,贸易战局势偏空发展,消息称特朗普将继续实施对2000亿美元的中国商品加征关税,1月开盘833.6,最高838,最低829.4,收盘830.4,跌0.62%;
国内夜盘豆粕小幅震荡,非洲猪瘟疫情呈扩散之势,1月开盘3120,最高3130,最低3117,最新3125,涨0.16%,减仓28426;
菜粕继续小幅整理,1月开盘2345,最高2351,最低2339,最新2347,涨0.17%,减仓5946手; 周五现货菜粕成交6700吨,较周四的15500吨大幅减少;
菜油低开横盘,1月开盘6715,最高6732,最低6705,最新6718,跌0.39%,增仓1454手; 油厂挺价意愿较强;
操作建议:豆粕菜粕菜油继续关注;

白糖
南宁中间商站台报价 5120 元/吨;仓库报价 5150-5200 元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台暂无报价; 厂仓报价 5090-5220 元/吨,报价不变,成交一般。柳州 中间商站台报价 5200-5220 元/吨;仓库报价 5190-5200 元/吨,报价不变,成交一般.柳州集团站台报价 5180-5200 元/吨, 报价不变,成交一般。来宾中间商 仓库报价 5150-5190 元/吨,报价不变,成交一般。ICE 数据显示,随着现货月合约在上月触及的 10 年低位之上反弹,持仓量继续大幅下降。周三减少 31,823 手,至六个月低位的 875,376 手。周三期货价格 急升 4.4%。糖价继续震荡,5000 上方较难突破。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉合约周五收涨,因在连续三日下跌后投资者买入,不过本周录得连续第二周周线跌幅。交投最活跃的12月期棉合约收高0.32美分报每磅81.83美分。国内郑棉主力1901合约上周五低开低走,震荡下行,尾盘剧烈波动,最终跌95元/吨;隔夜盘面开盘拉升后稳定运行,大幅减仓两万六千多手。棉纱主力1810合约上周五低开低走,盘中窄幅震荡;隔夜盘面开盘下行,最终收跌150元/吨。
国内纱线和坯布需求好转速度有所放缓,库存继续呈温和下降状态。储备棉挂牌资源中疆棉占比提升,成交率走高,竞拍温和,预计随着抛储结束的临近成交率将呈高位运行。美国总统特朗普已经指示助理,实施对额外的价值约2,000亿美元的中国商品征收进口关税。利空暂时出尽,郑棉或有所反弹。但受制于新棉增产预期以及中美贸易摩擦是否进一步升级,幅度有限。操作上建议投资者暂时观望或少量多单尝试。新棉步入收获期,天气的不利变化有助涨风险;同时,密切关注中美贸易摩擦的进展。

玉米、淀粉
重要资讯:
中国玉米网,本周主力合约CS1901前期上涨冲高势头显著,后期收盘下跌,淀粉行业整体开机率仍长势较缓,维持于60%左右,新季玉米高开上市提升淀粉生产成本,后期需持续关注市场终端需求及新粮价格走势,短期内淀粉期货市场仍将维持震荡。
玉米现货价格波动过渡。临储拍卖回温明显,东北地区成交价格明显上涨。玉米主力合约高位调整。预计华北地区玉米长势良好,收购价格稳中有涨;东北地区需关注新粮上市;销区需求较好;港口价格稳中偏强,后续需持续关注陈粮结转库存。

鸡蛋
重要资讯:
陕西日报:截至2017年末,陕西禽存栏7315.6万只,较1978年增长5.2倍。2017年,陕西省禽蛋产量60.1万吨,较1978年增长24倍。
目前鸡蛋收货难,走货速度变慢,库存有所增加,预计短期蛋价稳中有跌。各地区鸡蛋价格降幅减缓,逐渐趋于平稳。建议货源供应维持平稳。目前天气转凉,供应逐渐恢复。

苹果
栖霞产地红将军已经达到上市高峰时间,但货量仍 不足以满足客商要货的需求,整体交易仍是供小于求的 状态,成交以质论价。目前纸袋红将军 80#以上一二级 价格在 3.50-3.80 元/斤,极好的货价格仍在 4.00 元/ 斤左右,80#以上统货价格在 2.50-3.00 元/斤。沂源产 区红将军交易继续进行,优质货源价格居高不下,客商 采购积极,交易已经来到了中后期。目前纸袋 75#起步 好 货 价 格 在 3.00-3.40 元 / 斤,差货价格稳定在 2.40-2.60 元/斤。

期权板块
50ETF
9月14日,上证50指数震荡收涨,报收于2425.42,上涨0.42%。上证50ETF现货报收于2.475元,上涨0.36%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为1337647张,较上一交易日减少11.47%。其中,9月认购期权和认沽期权的成交量分别为599743张和511247张,较上一交易日分别减少10.94%和13.38%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为2194676张,较上一交易日减少0.76%。其中,9月认购期权和认沽期权的持仓量分别为973503张和606393张,较上一交易日分别减少4.63%和0.73%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.86(上一交易日认沽认购比为0.87),持仓量认沽认购比为0.66(上一交易日认沽认购比为0.64)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为21.12%,9月份认购期权的隐含波动率为32.27%,认沽期权的隐含波动率为28.71%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或做多****式价差。
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