今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货5月15日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
隔夜美元指数收92.6826,涨0.11%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3368。
消息回顾
中国:
中方应邀于5月15-19日赴美,将同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。外交部表示,中方高度赞赏美方有关中兴通讯的表态。
央行周一不进行逆回购操作,开展1560亿1年期MLF操作,中标利率3.3%。当日无逆回购到期,有1560亿MLF到期。央行发放801亿元人民币抵押补充贷款(PSL)。Shibor多数上行。
中国4月一般公共预算收入同比增长11.0%,支出增长8.2%;1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%,支出增长10.3%。
海南全岛将实施现行自由贸易试验区所有试点政策,到2020年取得重要进展;扩大金融开放,探索开展人民币资本项目可兑换,稳妥有序开展离岸金融业务。
美国:
美联储副主席提名人Clarida在国会参议员听证会表示,完全支持美联储的双重职责(充分就业和维持物价稳定);将采取平衡的方式,来实现美联储的就业和通胀目标;将设法保持金融弹性。
美联储布拉德称,美联储已经对控制通胀采取了先发制人的措施;预计在今年或明年初将面临收益率曲线倒挂的风险;无需通过美联储激进加息来干预美债收益率曲线。
美联储梅斯特称,不认为美元走强是对前景的大风险,制定政策时应该把金融市场考虑进去;美联储将渐进加息3-4次,可能加息到3%以上;风险趋于平衡,当然还是存在一些上行风险,如税改;受到暂时性因素影响,通胀近期将可能在2%以上。
欧盟:
欧洲央行执委劳腾施莱格称,欧元区经济仍处在欧洲央行的预估之中,对经济增长表示乐观;欧洲央行政策是基于数据的,且具有连贯性的。
欧洲央行管委维勒鲁瓦称,欧央行正接近结束资产购买,但讨论在9月还是12月结束购债为时尚早;当前通胀放缓是暂时的,未来几个月通胀将重拾增长势头;欧央行不会因为对政府债务的担忧而延缓货币政策正常化进程。未来可能会就加息时间表提供额外前瞻指引,加息预计会在QE结束后几个季度而非几年后进行;欧央行利率路径将和通胀前景相呼应。

国债
国内债市盘前:
1.  财政部:中国4月一般公共预算收入同比增长11.0%,支出增长8.2%;1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%,支出增长10.3%。4月证券交易印花税517亿元,同比增长18.9%。
昨日5年期国债期货主力合约TF1806报收于97.770,跌幅0.05%,最高97.845,最低97.725,成交量6207手,持仓量9852手,日减仓529手;10年期国债期货主力合约T1806报收于94.105,跌幅0.01%,最高94.220,最低93.990,成交量2.81万手,持仓量25389手,日减仓2362手。昨日公开市场无逆回购到期,有1560亿MLF到期。央行在发放抵押补充贷款(PSL)801亿元的基础上,开展中期借贷便利(MLF)操作1560亿元。继4月央行降准置换之后首笔MLF到期,市场对于央行的操作颇为关注。昨日央行等量续作到期MLF,并同时开展PSL,显示央行稳定市场预期,维护流动性合理稳定的意图。昨日期债偏弱整理,全线收跌,投资者继续保持谨慎为宜。

股指
隔夜消息:        
234只A股被纳入MSCI指数体系 纳入比例为2.5%;美国商务部长罗斯:将迅速寻求对处罚中兴的“替代方案”;中美全面经济对话中方牵头人将应邀于5月15-19日赴美磋商;外交部表示:中方高度赞赏美方有关中兴通讯的表态;工商银行、建设银行和中国石油成纳入MSCI新兴市场指数市值最大的三家A股公司;美国商务部或在两周内解决中兴出口禁令;特斯拉(上海)获营业执照 消息人士透露其在上海已开始动工建。
隔夜市场:
美股走高,道指连涨八日, 因投资者消化美中贸易紧张关系放缓的迹象;欧洲股市下跌,交易员关注意大利政局;美元结束连跌三日走势;美国国债下跌,投资者关注美联储官员偏紧缩讲话;全球油市收紧迹象提振油价收涨;铜价走软;金价下跌。
策略提示:
昨日金融权重和白马股表现活跃,但个股普遍冲高回落,创业板和中证500收盘翻绿,隔夜消息看,MSCI公布半年度指数成分股调整结果,不过A股纳入MSCI指数进程的影响来看,纳入初期前后一般影响不会如市场预期的那么大,具体影响参加我们今早的报告《重视未来两大风险点,慎言市场新趋势已成》,此外昨日虽然蓝筹强势,但我们近期也一直强调除了银行之前调整较充分外,保险和白马股都仍要谨慎,对上证50近期上行的持续性也要谨慎,近期还是应观望为主。

恒生指数
1.美国三大股指集体上涨,均创两个月来新高。道指收涨近70点或0.27%,报24899.41点,连涨八日,创八个月来最长连涨纪录。纳指涨0.11%,报7411.32点。标普500指数涨0.09%,报2730.13点。高通涨2.7%,恩智浦涨12%,中国重启高通对恩智浦收购案审查。中美贸易关系出现解冻迹象,令市场得到提振。
2.香港恒生指数六连升大涨1.35%,报31541.08点。国企指数涨1.61%,报12544.55点。红筹指数涨1.27%,报4667.87点。全天大市成交1067亿港元,回升至1000亿港元上方,前一交易日为999.3亿港元。
昨日恒指高开高走,盘中直线上升后进入小回调,盘尾有上涨的趋势,恒指连涨六天。主要由于中美贸易战有缓和的迹象,港股经济持续走高,同时A股下月“入摩”带动市场的积极性,恒指从技术上突破了之前的下跌走势,目前正积极的迈向32000关。但市场仍然有许多不确定因素,例如美国对伊朗的军事制裁,还有贸易战最终将会以怎样的局面收场,都是需要投资者进行慎重考虑的。预计之后恒指的走势会和美股紧密相连,投资者应该积极关注美股股市行情,提前做好风险管理,并且关注A股的走势以及资金流流向。
昨日恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势高开高走,盘中几近直线上涨后再次进入小回调,盘尾有上涨趋势;夜盘盘尾持续上涨;合约整体表现为收涨。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。

金属板块
贵金属
COMEX黄金 5.2美元,至1313.2美元,跌幅0.39%。COMEX白银下跌0.170美元,至16.530美元,跌幅1.02%。
刘鹤副总理将将于5月15日至19日赴美同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。特朗普“松口”中兴问题也在一定程度上缓和了两国之间紧张的贸易关系。美国时间5月13日,特朗普在Twitter上发文称,习近平主席和他正在共同工作,为中兴通讯提供一条快速恢复业务的途径,否则中国会流失太多工作岗位,他已指示商务部完成这项工作。然而,美国商务部长罗斯周一却表示,美国商务部正在探讨“替代方法”,对中兴通讯进行制裁。罗斯表示:“我们的立场是,这是一个执法行动,与贸易无关。”在此番表态之后,美股回吐涨幅。美国克利夫兰联储主席Loretta Mester(2018年有投票权)在巴黎发表讲话时重申支持渐进加息路线。她表示,考虑到通胀持续尚未持续性达到美联储2%的目标,美联储应继续采取渐进加息的方式。Mester表示,她预期通胀率不会急速升高,并指出虽然通胀率目前接近美联储的2%目标,但在未来一到两年才会持续性地达到2%目标水平。Mester还暗示至2020年美联储将加息到3%以上,现在是时候评估是否需调整当前货币政策框架。
市场对中美贸易担忧的缓解,使得市场风险情绪回归。再加上美元在昨日晚间的反弹,黄金连续两个交易日收跌,黄金维持1300美元上方区间震荡

有色金属
应美国政府邀请,习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月15日至19日赴美访问。近日,上海市金融办负责人向媒体表示,上海将在扩大金融市场开放等六个方面争取先行先试,如争取年内开通“沪伦通”等。MSCI在其2018年5月指数评估中将302支股票新加入其MSCI中国指数。沪伦通推进速度超预期,明晟指数今日调入中国A股,内外盘市场将加速融合。中美贸易纠纷谈判持续推进,市场恐慌情绪逐步缓解,隔夜美元转跌为升,有色金属承压回落。
LME库存周一增加8,900吨,至289,975吨,之前为连续17个交易日减少。隔夜美元上涨压制铜价,LME库存上升也对铜价产生压力。隔夜伦铜冲高回落跌破6900美元,沪铜夜盘低开于20日和60日均线以下收十字星。隔夜沪铜成交持仓同步走弱,市场观望情绪较强。沪铜技术形态呈中性,基本面变化不大,近期波动主要由美元走势影响。预计后市大概率延续50000-52000区间震荡行情。沪铜上方压力52000,下方支撑50500.
隔夜美元探底回升最终小涨,有色金属多数承压,铝价连跌两日后,昨日反弹。隔夜伦铝在连收两根中阴后反弹收中阳,沪铝日盘小跌回踩10日均线,夜盘站稳10日均线后上涨收小阳,回到20日均线和14700压力上方。隔夜沪铝成交量下降但增仓上行,技术形态较强,可能延续反弹。沪铝上方压力15000,下方支撑60日均线14300.

能源化工
原油
上一交易日,WTI原油期货收涨0.94%,报71.17美元,布伦特期货收涨1.74%,报78.53美元。INE原油期货隔夜收涨0.58%,报471.3元。
隔夜消息:
1、厄瓜多尔石油部长Carlos Perez:厄瓜多尔将开始月度现货石油销售,将出售石油144万桶/月。Itt油田石油产出将增加1万桶/日。
2、美国能源信息署(EIA):美国6月页岩油产区的总体石油产出料将增长14.5万桶/日,至717万桶/日;此前预计5月份将增产13.3万桶/日。
3、特朗普签发备忘录:决定削减伊朗石油采购量,全球石油供应足以允许大幅减少由或经由外国金融机构购买的伊朗原油和成品油规模。
4、OPEC月报:3月份OECD石油库存继续减少,仅较五年均值高出约900万桶,为减产协议开始以来最为接近协议目标。OPEC同时提高了2018全球原油需求增速预期,预计2018年全球石油需求增长165万桶/日(此前预期增速为163万桶/日)。预计2018年非OPEC石油供应增速为172万桶/日(上月预期为171万桶/日),美国页岩油产量增长面临越来越严重的物流限制。第二信源数据显示,OPEC 4月产量增加1.2万桶/日至3193万桶/日。根据我们的统计,4月OPEC减产率仍维持150%高位,其中委内瑞拉产量继续大幅下滑4.2万桶/日,沙特增产4.7万桶/日,阿尔及利亚增产1.8万桶/日。
昨日,OPEC消息公布后原油市场短线拉升,布伦特再创78.53美元新高,走势明显强于WTI,两市差价再度走阔。WTI触及71.26美元后小幅回落,今日早盘交投于71.03附近,目前仍未摆脱下行通道,短线上昨日70.95附近空单继续持有,有效突破通道上沿后止损。

甲醇
甲醇方面,昨日郑醇先涨后跌,上午震荡走高,午后快速下泄,在2770附近企稳,受江浙地区现货价走跌影响大,同时指数2800附近的压力作用也较大,夜盘行情企稳明显,反弹至指数2800附近。现货方面全国报价以涨为主,山东地区涨幅较大,江浙地区大跌之后暂时稳定;库存方面,期货仓单维持920张水平;消息方面,美原油指隔夜再次发力上行,目前再次冲上70美元整数大关。对于今日的行情,继续以指数2750以上的震荡行情看待。

沥青
OPEC报告称全球原油供应过剩已基本消除,同时上调需求增速预期,国际油价再度刷新年内高点。周一(5月14日)WTI18年6月期货每桶70.96涨0.26美元;布伦特18年7月期货每桶78.23涨1.11美元。中国SC原油18年9月期货每桶468.6跌1.8元。国际原油价格高位震荡,道路终端需求启动,炼厂供应整体偏紧,国内沥青价格高位坚挺。山东地区主流成交价在2900-2950元/吨,华东地区主流成交价在2930-2970元/吨。沥青主力1901合约昨日冲高回落,短期关注能否进一步突破走强,做多谨慎参与。

天胶
天胶方面,昨日沪胶冲高回落,开盘之后小幅上冲,之后快速震荡回落,午后小幅回攻失败后震荡下泄,在指数11880附近企稳,夜盘在指数11850附近小幅低开后小幅震荡反弹;外盘日胶方面,昨日下午盘走跌明显,今早开盘维持低位运行;现货方面,国内人民币胶价总体稳定,泰原料价格继续上涨;期货库存方面,期货仓单总量来到43.19万吨;消息方面,2018年3月,美国天然橡胶进口量达到9.6万吨,同比增加9.5%,环比大增28.0%。对于今日的行情,回落之中继续关注指数11800支撑作用。

PTA
隔夜油价重拾涨势,PX价格震荡向上,虽然PTA前期检修装置重启,市场开工率接近80%,PTA库存有待消化,不过5月蓬威石化、逸盛大化两套装置等纷纷检修,供给将有所收紧,当前聚酯库存已处于良性水平。成本上涨加需求增加下,PTA期价后期仍有上涨动力,多单持续持有。

化工品
上周国内PVC市场弱势震荡,虽然厂区价格调整不大,但是市场成交重心下移,下游采购较为谨慎,维持刚需。石灰石供应继续偏紧,支撑原料电石价格,同时后期检修企业不在少数。虽然近期上游原料继续炒涨,但是下游成本压力凸显,拿货积极性不高。技术上,PVC主力1809合约调整行情中,昨日小幅反弹,支撑位关注6800,压力7050,短期建议观望为主。NYMEX原油期货周一收涨,因为虽然石油输出国组织(OPEC)发布的数据显示原油产量强劲,但有更多迹象表明全球油市正在收紧。NYMEX 6月原油期货上涨0.37%,结算价报每桶70.96美元。布兰特原油期货收涨1.11美元,或1.44%,结算价报每桶78.23美元。L1809方面,昨日期价出现回调,盘中一度跌至9400元一线,目前期价整体上行格局并未被破坏,可在9400-9450元区间介入多单,止损设在9400元下方。PP1809方面,昨日期价也出现较大幅度的走低,并跌破了9200元的支撑,由于国际油价表现强势,今日PP继续回调空间有限,今日有望维持在9200元一线震荡。   

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢震荡上行,最终收于3701元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格小幅上涨,其中全国价格报价4160元/吨,上海报价4030元/吨。铁矿石普式指数小幅上涨,目前报价68.25。铁合金方面,截止5月14日,硅铁市场多数报价在5800-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7500-7700元/吨区间。消息面上,央行周一不进行逆回购操作,开展1560亿1年期MLF操作,中标利率3.3%。当日无逆回购到期,有1560亿MLF到期。央行发放801亿元人民币抵押补充贷款(PSL)。Shibor多数上行,7天Shibor涨2.5bp报2.738%。从昨天盘面整体的情况来看,原料强于成材,其中最主要的因素就是近期原料具有补库的需求。而限产政策的影响推动了原料价格持续攀升。从库存情况来看,螺纹钢库存继续下降,现货市场成交保持稳定,螺纹钢价格受到支撑。从时间节点来看,螺纹钢的需求旺季将逐步进入尾声,限产消息对钢材产量的实际影响低于预期都会是后面现货价格出现压力的因素。我们认为短期仍然会偏强,但后市仍然以看空为主。技术面上,螺纹关注上方3780的阻力以及下方3580的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方495的阻力以及下方460的支撑,热卷关注3860的阻力以及下方3600的支撑。硅铁1809关注6800的阻力以及下方6400的支撑,锰硅1809关注7350的阻力以及下方7000的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤夜盘上涨27.5元,至1288元,涨幅2.18%。焦炭上涨35.5元,至2119.5元,涨幅1.70%。消息面上,5月9日陕西省安委办召开了全省打击和整治煤矿安全生产违法违规行为专项行动工作会议,明确陕西省从5月起到年底,开展打击和整治煤矿安全生产违法违规行为专项行动联合督查,督查覆盖率达到100%。
国内炼焦煤市场持续平稳运行。中低硫主焦煤需求量大,焦企利润改善开工上升使焦煤采购积极性提高,部分资源小幅上调。孝义低硫主焦回调50,现S0.5,G88现汇含税成交价1450;介休地区部分中低硫混煤由于运费的上涨执行小幅上调,现低硫主焦S0.8 G80出厂含税报1180(混煤)涨20;中硫主焦S1.3 G80出厂含税报1120(混煤)涨20。沁源瘦主焦S0.5 G75出厂含税报1400,低硫主焦S0.4 G83出厂含税报1550。焦炭市场现货价格稳中有涨。主流地区累涨二轮共100元/吨,山西吕梁部分企业周末提出第三轮50元/吨上涨,长治地区上涨节奏更快,累涨200-250元/吨,利润刺激下焦企生产积极性高,订单出货情况良好支撑焦企心态乐观,下游仍有继续复产的趋势更是坚定了短期继续看涨的信心。港口方面焦炭库存仍在高位,其中日照港只出不进库存下降较为明显,继续关注港口库存变化情况。双焦期价上涨趋势不减,焦煤涨幅扩大,表现更为强势,短线注意回调风险,不宜追多,关注下方1262支撑位。焦炭受基本面持续影响再次走高,下方2100已成支撑位,上方压力2130,多单可以逢高逐步减仓。

动力煤
动煤主力ZC1809合约夜盘上涨2.4元/吨,收报于632.2元/吨,涨幅0.38%。由于政策调控不及预期加上市场煤源偏紧,北方港口看涨情绪升温,本周贸易商报价继续上涨。5500大卡蒙煤报价635元/吨起,5000大卡蒙煤报价540元/吨起,山西煤报价比蒙煤报价高5-10元/吨,现市场报价较混乱,高价差距较大,实际成交有待观察。据曹妃甸港某贸易商处了解,今日有一条5万吨的船要装,价格是上周谈好的,热值5500大卡的蒙煤平仓价620元/吨,这个价位目前已很难拿到货。现下游电厂需求较为稳定,但水泥厂、化工厂等企业采购需求较好,带动港口锚地船舶数量持续高位,部分贸易商仍有捂货惜售情绪。下游方面,截至5月14日,沿海六大电厂煤炭库存为1318.96万吨,日耗煤量66.56万吨,可用天数21.7天。连续三个交易日的上涨,夜盘现疲态,冲前高后回落,短期内仍然偏强势。技术面上,关注上方638.4的阻力以及下方600的支撑。

玻璃
近期玻璃现货市场价格走势偏弱,华中市场今日再降20元,4月以来,华中玻璃累计下调幅度已达到200元。沙河地区厂家周末下滑20元,产能方面,秦皇岛耀华560吨改造线基本建设完毕,预计月底生产。玻璃空单持有。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周一上涨,受助于低吸买盘,以及贸易需求改善迹象。7月大豆期货合收盘升14美分,报每蒲式耳10.17美元。
2、BMD毛棕榈油期货周一上涨,盘中跳升至于四个月高位,因马币走软且行业人士预计马来月末棕榈油库存将下滑。7月毛棕榈油期货合约收高1.5%,报每吨2,416马币。
隔夜市场信息:
1、USDA:截至2018年5月10日当周,美国大豆出口检验量为688,195吨,超过市场预估区间45-65万吨。
2、USDA:截至5月13日当周,美国大豆种植率为35%,高于预期的30%,去年同期为29%,五年均值为26%。截至5月13日当周,美国大豆出苗率为10%,去年同期为7%,五年均值为6%。
天气展望:
1、未来7天阿根廷主产区的降雨量较有所减少,降雨带继续往东部转移。
2、美国降雨预期较好,暂无风险。
操作策略:
1、雷亚尔兑美元汇率较1月下旬高点大贬值15%,农户卖豆意愿加强,令巴西大豆升水报价大降,进口大豆到港成本下降,盘面榨利良好,大豆到港量庞大,因豆粕出货迟滞,油厂豆粕胀库,令豆粕价延续下跌。但中美贸易战进展还有不明朗,有利于限制跌速。短线豆粕仍或以弱势运行为主,买家暂随用随买为宜。
2、油脂中的菜籽油率先走出行情,基本面也是三大油脂中最好的,可依据6580元/吨尝试试多。

油粕类
隔夜美豆收复上周五跌幅,美国总统特朗普承诺帮助中兴通讯,中美贸易战出现缓和迹象,且美豆出口检验超市场预估。7月合约开1001.6,最高1026,最低1001.6,收盘1017.6,涨1.56%; 另美豆种植率和出苗率均高于去年同期和五年均值;
国内豆粕夜盘低开高走,9月开盘3032,最高3056,最低3024,最新3054,跌0.10%,减仓52498手;
菜粕开盘2504,最高2517,最低2497,最新2512,跌0.32%;
菜油攀升,9月开盘6620,最高6656,最低6612,最新6634,涨0.36%,增仓4136手;
操作建议: 豆粕以3000为依托中期多单买入,止损 2980,菜粕相应豆粕买入,菜油多单恢复,止损6580。

白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周一收高,预计糖价将守在三周交投区间之内,因为全球供应充裕和巴西天气疑虑缓解,令糖价徘徊在上月所及的2015年以来低点上方。 ICE 7月原糖期货合约收高0.04美分,或0.36%,报每吨11.26美分。巴西预计将迎来降雨,使得市场对干燥天气的担忧缓解。德国商业银行(Commerzbank)称:“降雨将缓解作物压力,提振下一季甘蔗生长。南宁中间商站台报价5650元/吨,报价不变;仓库报价5520-5550元/吨,报价不变。南宁集团站台报价5650-5660元/吨,报价上调10元/吨;厂仓报价5520-5620元/吨,报价上调10-20元/吨。柳州中间商站台报价5630-5660元/吨,报价上调10元/吨;仓库报价5560-5600元/吨,报价不变。柳州集团站台报价5630-5650元/吨,报价不变。白糖近期底部震荡,缺乏上涨动能,看其能否站稳5500。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉合约周一下跌1%,因生产商担心除中国以外的全球结转库存处于高位而卖出。交投最活跃的7月合约收跌0.92美分报每磅83.70美分。美国新棉播种进入关键期,预计美棉将维持高位震荡。昨日国内郑棉移仓换月,主力1901合约小幅冲高回落,增仓缩量上涨,全天涨25元/吨,盘中压力明显。隔夜盘面低开低走,震荡回落,仓差几无变化。昨日储备棉挂牌资源中疆棉占比上升,总体成交率略有下滑,成交均价上涨,市场的购买热情略有下降;328棉花价格指数继续上涨。现阶段,储备棉供给稳定,新棉销售进度好转,再加上外棉强势,国内郑棉震荡回升。不过应该注意到,国内市场供给充足,利好消息暂时缺位,短期上涨幅度有限。下一年度全球以及国内棉花产量预估下降和国储库存急剧下滑将影响长期的棉价走势。盘面上看,郑棉继续上涨的压力较为明显,预计郑棉近期将有回调需求,建议投资者多单平仓离场。近日棉纱开工率高位稳定,价格稳定略涨,下游需求较好。棉纱即将进入消费淡季,预计难有明显上涨行情,或将稳定运行。密切关天气情况。

玉米、淀粉
周一(5月14日)CBOT玉米收平,7月期约报收396.5美分/蒲式耳,当天交投不振少有变动,大豆走强、小麦下跌均对玉米价格形成牵制,本周美国中西部地区降雨是否会放缓种植速度的忧虑支撑价格,过去一周播种进度良好也对玉米价格形成一定压力。盘后USDA作物生长报告显示,截至5月13日当周,美玉米种植率62%,高于预估的59%,出苗率28%,均相近于五年均值;出口销售报告显示,截至5月10日当周,美玉米出口检验量155.4495万吨,符合市场预估区间140-180万吨。
DCE方面,玉米现货价格个别涨跌,因物流紧张运费上浮,政策粮入关受阻,华北上调收购价吸引上量,今晨锦州港新玉米收购价1740-1745元/吨,陈粮收购价1690元/吨,较昨日持平。临储拍卖已持续一个月,共投放3681万吨,累计成交2693万吨,成交率73%,竞拍热度呈下滑趋势;春播面积受增大豆政策抑制,种植成本增加,春旱存在威胁,虽临储压力依旧,但市场心态出现提振。盘面自触及支撑位后持续技术反弹,昨日放量突破压力位创出近期新高,远月增幅大于主力,但长上影同样不容忽视,建议暂且观望突破是否有效,价差考虑9-1反套。
淀粉方面,山东现货个别涨跌,开机率和库存保持相对稳定,关注6月上合峰会对开机率影响,利润失去加工补贴后趋弱,山东已转负。盘面受玉米带动上探新高,涨幅不及玉米,不建议过度追高,把握淀玉09价差回归操作机会。

鸡蛋
据芝华数据显示:鸡蛋期货1809合约今日下跌8元,今日最高至4145,最低至4102。鸡蛋1809今日开盘后全天小幅震荡,最终收出一根阴十字星。从目前的情况来看盘面偏强。因为,1 从历史数据与经验来看09合约是旺季合约,上涨概率较大,但从目前的数据来看到9月之前的存栏同比是增加,所以整体上看09合约区间震荡的概率较大2,从盘面上来看,前期的大阳线支撑明显,近期也是一直在阳线顶部波动,而上方压力也比较明显,从技术指标上看,有背离的可能。所以最近区间震荡概率较大。
操作建议:鸡蛋现货价格企稳。中美贸易战不确定性增加,豆粕价格继续走低,玉米价格稳定。目前产区市场库存压力不大,多数地区仅有1天左右余货,部分地区货源紧张。南方湿热天气,鸡蛋存放困难。09合约窄幅震荡,建议仍以短线日内操作为主。

苹果
山东沂源产区果园已经开始套袋,其余产区也将在最近几日陆续开始,产地冷库用工出现一定紧张,装车发货受到一定影响,交易量有所减少,目前开始进入苹果交易淡季,苹果价格维持相对平稳状态。栖霞产地苹果交易仍围绕果农货展开,市场客商随行采购,价格涨势放缓,果农统货和三级货数量不多,果农一二级货占据主流,客商存货仍很少交易,目前栖霞纸袋富士80#以上一二级果农货的价格在2.70-3.00元/斤,以质论价,客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。沂源产区整体走货速度有所放缓,部分客商备货充足,开始返回,当地果农陆续开始套袋,小工难找,交易有减速的迹象,价格依旧维持相对稳定的状态,目前纸袋75#以上主流成交价格在1.40-2.00元/斤。苹果近期涨势较为凶猛,投资者前期多单继续持有。

期权板块
50ETF
5月14日,上证50指数站上年线,高位震荡,报收于2753.54,上涨1.06%。上证50ETF现货报收于2.745元,上涨1.07%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为914679张,较上一交易日增加36.94%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为372426张和290286张,较上一交易日分别增加30.74%和22.89%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1631111张,较上一交易日增加0.55%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别为459162张和381089张,较上一交易日分别减少6.68%和增加0.44%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.84(上一交易日认沽认购比为0.97),持仓量认沽认购比为0.65(上一交易日认沽认购比为0.64)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为21.59%,5月份认购期权的隐含波动率为37.15%,认沽期权的隐含波动率为12.04%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议逢高卖出5月份的虚值认购期权或轻仓做多****式价差。
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