今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货5月9日期货早评

宏观方面
外汇
行情回顾
隔夜美元指数收93.0839,涨0.34%。美元兑人民币在岸(CFETS)收6.3676。
消息回顾
中国:
央视援引美国媒体称,白宫表示,中方下周将前往华盛顿继续进行贸易谈判。外交部称,已经注意到美国白宫发言人的表态,这表达了美方希望就经贸问题同中方达成共识的愿望,是积极的信号。
央行表示,2018年要继续坚持市场驱动,不断优化人民币跨境业务政策,推动人民币国际化再上新台阶,稳步推进人民币资本项目可兑换。
央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,周二不开展公开市场操作,当日无逆回购到期。资金面延续宽松,Shibor多数下行,7天Shibor跌1.7bp报2.7510%
伊核协议:
特朗普宣布美国将退出伊朗核协议;任何帮助伊朗获得核武器的国家都将面临制裁;美国将寻求对伊朗采取“最高级别”的经济制裁。美国正准备恢复此前为履行协议而放弃的所有对伊朗的制裁,并将施加额外的经济惩罚。
美国财政部表示,在涉及到对伊朗制裁上,将启动90天和180天的“缓冲期”。当90天和180天的“缓冲期”结束时,相应的制裁措施将重新全面生效。
美国财长努钦表示,很难说是否特朗普将和伊朗进行一对一谈判;不预计油价将会进一步走高。
欧盟外长Mogherini表示,特朗普关于伊朗核协议的决定令欧盟感到遗憾,欧盟仍将维持现存伊朗核协议;欧盟将坚定不移地捍卫现存伊朗核协议。
德国总理默克尔政府高级幕僚表示,从伊朗目前的行为来看,欧盟没有理由重新引入对伊朗制裁。
伊朗总统Rouhani表示,伊朗将启动与欧盟国家、中国和俄罗斯之间的磋商。已经采取汇率管制措施,并实施改革,以应对特朗普针对伊朗核协议的决定;在与欧盟若干成员国讨论协议之后,伊朗准备恢复核活动;如有必要,伊朗将在三周之后恢复铀浓缩活动。

国债
国内债市盘前:
1.  央视援引美国媒体称,白宫表示,中方下周将前往华盛顿继续进行贸易谈判。外交部称,已经注意到美国白宫发言人的表态,这表达了美方希望就经贸问题同中方达成共识的愿望,是积极的信号。
2.  中国出口由负转正,进口同比增速扩大。4月出口(以人民币计)同比增长3.7%,前值降9.8%;进口增11.6%,前值增5.9%;贸易顺差1828亿元,收窄27%;以美元计,4月对美贸易顺差221.9亿美元,环比增43.8%,3月为顺差154.3亿美元;1-4月对美贸易顺差804亿美元。
昨日5年期国债期货主力合约TF1806报收于97.770,跌幅0.11%,最高98.085,最低97.730,成交量1.50万手,持仓量13483手,日减仓1570手;10年期国债期货主力合约T1806报收于94.035,跌幅0.43%,最高94.520,最低94.000,成交量4.53万手,持仓量36831手,日减仓3184手。当前主力合约1806正在逐步移仓换季中。昨日公布的进出口数据整体好于预期,叠加信用债市场近期违约事件及负面事件频发发生,市场情绪再次趋于谨慎,债市承压,国债期货表现分化,10年期债创逾四个月最大跌幅。市场多空因素交织,投资者谨慎为宜,继续关注即将公布4月社融通胀等数据,以及央行一季度货币政策执行报告。

股指
隔夜消息:                       
特朗普宣布退出伊朗核协议 将制裁伊朗; 白宫称中共中央政治局委员、中国国务院副总理将于下周访问美国首都华盛顿,与美国经贸官员继续举行经贸磋商。外交部表示,保持中美经贸关系健康稳定发展,符合世界的利益; 中方将同日方商签本币互换协议,并给予日方RQFII额度; 央行表示,稳步推进人民币资本项目可兑换; 《经济参考报》从多个部门独家获悉,我国将在年内制定和出台旨在进一步扩大消费的一系列新政。
隔夜市场:
特朗普宣布美国退出伊朗核协议后,美国股市从跌势中反弹后收盘基本持平,美元维持涨幅,油价盘后收窄跌幅,铜价下跌,金价持平;欧股收盘接近三个月高点,但能源股下跌;新债拍卖需求疲软拖累美国国债下跌。
策略提示:
昨日市场继续震荡走高,不过短期动能有所切换,保险领涨,上证50走高明显,而中小创则上攻势头减弱,隔夜消息看,特朗普除了宣布伊核协议外,还就中美贸易等问题发推,且释放信息偏中性,中美贸易摩擦短期继续缓和,近期贸易摩擦相关品种如大豆等也持续回落,不过这一部分如我们之前报告中所说,中美博弈离均衡态势还很相当距离的前提下,反复会是常态,所以当摩擦持续趋于缓和后就要留意下一个波折,目前A股的积极因素主要还是在于内部,特别是在扩大内需方面近期消息不断,并且强调高科技和先进制造在其中的促进和应用,所以就近期的回升的持续性看,还是更应该关注这些方面,上证50虽然短期上行但不建议追多。

恒生指数
1.美股基本持稳,道指收涨0.01%,报24360.21点;纳指收涨0.02%,报7266.90点;标普500指数收跌0.03%,报2671.92点。 特朗普称将退出伊核协议。京东收跌4.6%,因一季度EPS不及预期。
2.香港恒生指数收涨1.36%,报30402.81点;国企指数涨1.49%,报12144.79点;红筹指数涨0.93%,报4546.1点。大市成交1031.61亿港元,前一交易日为954.86亿港元。
昨日恒指低开高走,盘中直线反弹后进入小回调,盘尾有上涨的趋势,恒指再次守住30000点关口。主要由于外围环境的强劲支撑,A股和美股走势喜人。但由于平安医生的大跌以及腾讯的下跌,恒指依然面临着30000点的难关,所以预期未来的走势并没有想象中的乐观。同时香港金管局重申没有大规模做空港元的迹象为恒指的上涨带来利好的官方消息,所以投资者做好防范风险的措施仍然至关重要,关注美股和A股的走势以及资金流流向。
昨日恒生指数大、小型期货合约整体跟随大盘走势低开高走,盘中几近直线上涨后再次进入小回调,盘尾有下跌趋势;夜盘盘尾持续下跌;合约整体表现为收涨。关注境内外政治、经济消息面。投资者须看清局势,等待机会,再做投资。

金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨0.4美元,至1315美元,涨幅0.03%。COMEX白银上涨0.005美元,至16.500美元,涨幅0.03%。
特朗普宣布将退出伊朗核协议,并恢复对伊朗的制裁,美国财长Mnuchin随后表示,特朗普的职责是,达成新的综合性伊朗核协议。 在涉及到对伊朗制裁上,将启动9-至180填的“缓冲期”。当90天和180填的“缓冲期”结束时,相应的制裁措施将重新全面生效。美国退出伊核协议的消息对金价起到了短暂的提振效果,刺激金价低位反弹。然而,美元的继续飙升使得黄金涨势受限,重返1310后再度陷入盘整。美元指数在周二成功突破93关键水平,创去年12月末以来最高水平。在周一党派间的正式磋商失败后,意大利现任总统马塔雷敦促各方建立一个“中立政府”,而该政府管理该国,直到12月底举行新的选举。不过该呼吁却遇其他党派的反对。受政局不稳影响,意大利周二股债双杀。同时,由于意大利政局前景的不明朗,或会影响到投资者情绪,进而有可能拖累整个欧元区货币贬值。贵金属今日依然有继续反弹的机会。

有色金属
美国总统特朗普正式签署文件,确认退出协议并对伊朗实施制裁。美联储主席鲍威尔:美联储对全球金融市场的影响不应被夸大。美联储政策正常化对新兴市场经济体来讲应是可控的。海关总署:中国4月进口同比(按美元计) 21.5%,预期 16%,前值14.4%。中国4月出口同比(按美元计) 12.9%,预期 8.0%,前值 -2.7%。中国4月进出口数据均超预期,贸易顺差超预期。晚间美联储主席鲍威尔发表讲话,鲍威尔坚持渐进式加息的策略,并称市场应做好准备,鲍威尔强势发言带动美元大涨再创新高并站上93点。美元大涨的压力超过中国贸易的乐观影响,大宗商品承压回落。夜间,美国总统特朗普确认退出伊朗核协议并重新对伊朗开始制裁,地缘政治的紧张因素再度点燃,市场避险情绪急速上升,铜价一度大跌。
中国4月进口未锻轧铜及铜材44.2万吨,较上年同期大幅增加47%,1-4月累计进口量为167.4万吨,同比增加15.4%。中国铜进口超预期,但美元大涨和市场避险情绪打压,铜价一度大跌后反弹。隔夜伦铜大幅探底回升收小阴线,收于6800美元附近。沪铜夜盘低开,探底回升收小阳,收于51000点上方,隔夜沪铜成交量明显放大,持仓量下跌增仓,反弹减仓,市场对铜价下方支撑存在一定信心。刘鹤将赴美进行第二阶段谈判,贸易纠纷进入僵持。伊朗核问题带来的避险情绪较强,市场大概率延续震荡行情,且可能继续出现如昨晚的大幅度波动。沪铜上方压力52000,下方支撑50500.
隔夜美元大涨压制有色金属,同时伊朗核问题对市场造成较大压力,隔夜大宗商品大幅波动。隔夜伦铝回踩20日均线后反弹收小阳,伦铝技术形态较为强势。沪铝夜盘大幅回调收中阴,跌破5日和20日均线。沪铝成交量放大,持仓小跌。沪铝目前也处于炒作状态,且内盘基本面弱于外盘,沪铝大概率延续震荡行情。沪铝上方压力15000,下方支撑14500.

能源化工
原油
上一交易日,WTI原油期货收涨0.06%,报70.04美元,布伦特期货收涨0.52%,报75.95美元。INE原油期货隔夜收跌1.02%,报454.4元。
隔夜消息:
1、特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,寻求对伊采取最高级别经济制裁,油价跌幅显著收窄,能源股转涨。美国财政部:在涉及到对伊朗制裁上,将启动90天和180天的“缓冲期”。当90天和180天的“缓冲期”结束时,相应的制裁措施将重新全面生效。
2、伊朗总统Rouhani:在与欧盟若干成员国讨论协议之后,伊朗准备恢复核活动。就目前而言,关于伊朗核协议的《联合全面行动计划》(JCPOA)只存在于伊朗与五个国家之间。伊朗将启动与欧盟国家、中国和俄罗斯之间的磋商。如有必要,伊朗将在三周之后恢复铀浓缩活动。已经采取汇率管制措施,并实施改革,以应对特朗普针对伊朗核协议的决定。
3、中国4月对美顺差环比扩大四成,进出口增速大超预期,钢铝出口微升,汽车进口下跌。中美领导人表示当前中美关系处在重要阶段,双方可以保持沟通,争取找到妥善解决存在问题的办法;白宫称刘鹤下周将访美展开经贸磋商。
4、美国5月4日当周API原油库存 -185万桶,前值 +343万桶。美国5月4日当周API库欣地区原油库存 +165.3万桶,前值 +72.5万桶。美国5月4日当周API汽油库存 -205.5万桶,前值 +160.2万桶。美国5月4日当周API精炼油库存 -667.4万桶,前值 +408.3万桶。
5、EIA:维持2018年美国原油需求增速预期在50万桶/日不变,下调2019年预期至增长26万桶/日(此前料增32万桶/日)。下调2018年全球原油需求增速预期3万桶/日,现在预计同比将增长176万桶/日。维持美国2018年原油产出增速预期在137万桶/日不变,上调2019年预期至增长114万桶/日(此前料增75万桶/日)。
昨夜,原油市场一度短线跳水,WTI盘中跌幅达4%,在美国总统特朗普原定美东周二下午2点宣布对伊核协议决策之前,美国媒体对这一事件的报道充满矛盾使得油价出现巨大波动,在特朗普宣布美国将退出伊朗核协议,寻求对伊采取最高级别经济制裁的消息落地后,油价收复此前跌幅,转而上涨,此外API库存数据公布后,油价再度获得上行动力。在涉及到对伊朗制裁上,将启动90天和180天的“缓冲期”, 此外伊朗将启动与欧盟国家、中国和俄罗斯之间的磋商,如果美国继续对伊朗制裁,将在未来加速油市再平衡的步伐,策略上继续维持多头思路。

甲醇
昨晚原油受媒体报道称特朗普将对伊朗实施新的制裁,但不退出伊核协议影响,原油大幅下跌。继而带动化工品整体快速回落。甲醇主力合约夜盘快速后回撤了全部涨幅,但随后的白宫发布会特朗普又宣布退出伊核协议,并实施最严厉制裁。原油转跌为升,加之甲醇现货有较强支撑,我们预计盘面或走出回升行情。

沥青
特朗普宣布美国将退出伊朗核协议并重启制裁,但市场已提前消化预期且影响有待发酵,加之美联储主席鹰派言论拉升美元,国际油价大幅回落。周二(5月8日)WTI18年6月期货每桶69.06跌1.67美元;布伦特18年7月期货每桶74.85跌1.32美元。中国SC原油18年9月期货每桶459.5涨4.8元。随着5月份道路施工开始,尤其京津冀等一带,市场交投或逐步提升。但华东、华南地区或有天气影响,市场实际难提升,价格将持续高位盘整为主。沥青主力1812合约弱势上涨行情,关注前高3060一带压力,谨慎参与多单。

天胶
昨日夜盘受有色金属下跌带动,沪胶大幅下跌至布林带中轨附近。消息面:媒体先前报道特朗普将宣布对伊朗实施新的制裁,但不会退出伊核协议。受此消息影响原油大幅下挫。而随后的白宫发布会是退出伊核协议,继而原油又大幅回升,现货市场:上海市场16年国营全乳报价在11000(0)元/吨;越南3L报价11350(0)元/吨;泰国3号烟片13700(-100)元/吨。今日行情我们预计早盘会快速回升,可以少量尝试多单。

PTA
隔夜美国宣布退出伊朗核协议,油价继续上涨至70美元上方,PX价格震荡偏强,目前PTA前期检修装置重启,市场开工率接近80%,PTA库存有待消化。不过5-6月仍有不少检修计划,当前聚酯库存已下降至低位。成本上涨加需求增加下,PTA期价后期仍有上涨动力,昨日受外围环境影响大幅下滑,不过不是持续行情,低位仍可少量加仓。

化工品
PVC:目前国内PVC现货市场继续小幅上涨,市场交投气氛一般,原料电石高位支撑,PVC厂家预售情况较好,无库存压力,华东市场电石料价格看在6850-6950元/吨左右,预计短期国内PVC市场继续持稳为主,但高价成交一般。预计PVC主力1809合约短期仍将偏强运行,保持回调做多思路。
NYMEX原油期货周二收低,但扳回部份跌幅,此前美国总统特朗普宣布美国将退出伊朗核协议。NYMEX 6月原油期货收低2.4%,报每桶69.06美元,打破连续四日的涨势。布兰特原油收低1.7%,报每桶74.85美元。L1809方面,昨日期价出现调整,盘中下探至9500元关口,午盘开始震荡回升,昨日建议在9500—9530元的区间介入多单,如已经介入,可持有,止损暂设在9400元一线。PP1809方面,昨日期价在持续上涨之后出现调整,盘中调整幅度较大,但午盘有所回升,最终报收于9253元,短期来看,期价有望在9200-9300元的区间内震荡。可尝试在9300元一线轻仓介入空单,新高止损。

黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘,螺纹钢震荡下行,最终收于3600元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格小幅回落,全国报价4167元/吨,上海报价4040元/吨。铁矿石普式指数小幅上涨,目前报价67.25。铁合金方面,截止5月8日,硅铁市场多数报价在5700-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7600-7700元/吨区间。消息面上,本周起,北京市多家银行首套房贷利率在基准利率之上上浮10%,二套房贷利率不变。中建北京分行、中农北京分行、工商北京分行均从5月7日起执行上浮利率,将首套房贷利率提高为基准利率的1.1倍。中行北京分行和北京银行分别从5月8日、9日起执行同样的上浮利率。从昨天的盘面情况来看,螺纹整体还是偏弱,其中最主要的影响因素是对于后市的预期。之前钢厂不断上调现货价格,贸易商加紧出货。但是从目前的供需情况来看,并不支持现货价格继续上涨。近期全国范围雨水天气较多,估计本周库存将会出现放缓的情况,我们预计后市会处于震荡偏空行情。技术面上,螺纹关注上方3830的阻力以及下方3480的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方488的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3860的阻力以及下方3500的支撑。硅铁1809关注6700的阻力以及下方6300的支撑,锰硅1809关注7500的阻力以及下方7050的支撑。

焦煤、焦炭
焦煤夜盘下跌18元,至1230元,跌幅1.44%。焦炭下跌47元,至1975元,跌幅2.32%。海关总署数据显示,4月我国进口煤及褐煤2228.3万吨,同比下降10.08%。1-4月累计进口煤及褐煤9767.7万吨,同比增长9.3%。4月,我国出口煤及褐煤51.1万吨,同比减少42.85%;1-4月累计出口煤及褐煤147.9万吨,同比减少54.5%。
国内炼焦煤市场暂稳运行。山西安泽地区个别煤矿因井下有断层生产受限,原煤和精煤的产量均缩减一半,影响时间预计15天左右,对下游焦化企业的供应也将随之减少,煤矿短期持平稳心态,现低硫主焦S0.5,G85出厂含税报价1560元/吨。孝义低硫主焦S0.5,G88现汇含税成交价1400;古县周边低硫主焦煤S0.45,G90出厂含税910。焦炭市场现货价格稳重偏强。山东、河北地区已有焦企向钢厂提涨50元/吨,山西某钢厂也将于明日执行采购价上调50元/吨。下游需求增加,贸易商拿货积极性提升,这些都有利于焦炭价格上涨。双焦高开后小幅震荡,焦煤回调至5日线,今日大概率区间震荡,空单择机止盈止损,下方看至1217。焦炭宽幅下行,有望继续下探10日线1966,今日关注该点位的支撑性,把握短空机会。

动力煤
动煤主力ZC1809合约夜盘下跌5.0元/吨,收报于602.2元/吨,跌幅0.82%。北方港市场煤价仍然混乱,贸易商报价有高有低,5500大卡山西煤有报价高达635元/吨。因近期煤价波动较为异常,产地贸易商操作较为谨慎,往港口发运积极性不高,港口煤炭库存涨幅有限。政策层面,5月7日国家发改委召开电力企业协调会,协调有关煤炭企业足额释放产量以及进口到电厂的煤炭如何实施倾斜政策的问题,意在通过继续优化供应、实施合理的库存管理政策叠加进口煤政策的调整,来达到稳定煤价、优化电煤市场运行情况的目的。下游方面,截至5月8日,沿海六大电厂煤炭库存为1323万吨,日耗煤量69.7万吨,可用天数18.98天。目前处于传统淡季,供需环境较为宽松,价格上涨动能受限。技术面上,关注上方620的阻力以及下方590的支撑。

玻璃
近期玻璃现货市场价格走势偏弱,华中玻璃再次下调40元,4月以来,累计下调幅度已达到200元。沙河地区厂家出库基本表现平衡,库存依旧处于高位。产能方面,秦皇岛耀华560吨改造线基本建设完毕,预计中下旬点火烤窑,以生产高质量的产业玻璃为主。玻璃期价昨日高位下滑,空单持有。

农产品板块
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周二上涨,7月大豆合约收高8美分,报每蒲式耳10.20美元。
2、BMD毛棕榈油期货周二早盘一度升至两周高位,但之后回落收低,指标7月毛棕榈油期货合约下跌0.1%,报每吨2381马币。
隔夜市场信息:
1、USDA前瞻:17/18全球大豆库存预计在8990万吨,4月公布值为9080万吨;18/19为9052万吨。阿根廷产量预计为2869万吨,4月公布值为4000万吨。巴西产量预计为1.1624亿吨,4月公布值为1.15亿吨。美豆17/18年末库存为5.41亿蒲式耳,4月公布值为5.5亿蒲式耳;18/19年度预期为5.35亿蒲式耳。
5、MPOB前瞻:路透社对九位种植园主、贸易商和分析师进行的调查结果显示,马来西亚4月底棕榈油库存可能环比减少4.1%,为223万吨,这将是库存连续第四个月下滑。分析师预计4月份棕榈油出口量为148万吨,环比减少5.5%,预计4月份棕榈油产量将稳定在157万吨。
天气展望:
1、未来7天阿根廷主产区的降雨量较大,圣菲省,科尔多瓦西部,恩特雷里奥斯和布宜诺斯艾利斯北部降雨量达到100mm以上,高于正常水平50mm。
2、美国降雨预期较好,暂无风险。
操作策略:
1、巴西大豆现货大跌,豆粕现货跟跌30-80买家避市观望,现货成交淡,远期低价基差仍吸引些成交。沿海豆粕库存高达121万吨周比大增13%,油厂胀库停机现象不断蔓延,基本面压力沉重令豆粕价持续回落。贸易战方面,中方将于下周一到访华盛顿,与美方继续就贸易争端进行磋商,特朗普已于周一上午听取了有关谈判简报,但仍对达成协议表示乐观,中美贸易争端只要不升级,短线豆粕价格仍将延续弱势运行为主。

油粕类
隔夜美豆小幅收高,市场开始担忧产区天气,7月大豆开盘1013.4,最高1023.4,最低1011.2,收盘1020.2,涨0.67%,最新电子盘1022.6;
国内夜盘豆粕价格挣扎于3100,开盘3100,最高3108,最低3080,最新3100,跌0.67%,增仓12546手;
菜粕开2565,最高2572,最低2555,最新2567,跌0.62%,减仓9854手;
菜油平开走高,独秀于油脂类,9月开6522,最高6590,最低6522,最新6564,涨0.67%,增仓14280手;
操作建议: USDA月度报告即将公布,两粕中期关注,菜油多单跟进,控制仓位。

白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周二在四个交易日内首次跳涨,糖业人士齐集纽约。7月原糖期货收升0.24美分,或2.1%,报每磅11.56美分。8月白糖期货收涨6.50美元,或2%,报每吨327.60美元。在纽约召开的“食糖周’上,糖业人士对全球供应面的预估大体上利空。 南宁中间商站台报价5670元/吨;仓库报价5550-5560元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台报价5670元/吨;厂仓报价5530-5620元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5650-5670元/吨;仓库报价5580-5600元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5650-5670元/吨,报价不变,成交一般。糖价近期波动较小,投资者可继续空单持有。

棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)期棉合约周二连续第二日下跌,因美元走强,投资者在周四发布的美国农业部(USDA)月度供需报告前调整头寸。交投最活跃的7月期棉合约收跌0.61美分报每磅85.38美分。美国新棉播种进入关键期 核心棉区仍缺乏有效降雨;美棉出口需求强劲,这两方面因素将支撑美棉价格。近日国内棉价强势突破,昨日主力1809合约高开高走,小幅减仓缩量下行,全天涨40元/吨,日K线呈带上下影线的小阴线,盘中窄幅震荡。隔夜盘面受美棉影响开盘后震荡走跌,回吐本周一近一半涨幅。本周储备棉抛储底价如期下调,本周以来成交率大幅走高,地产棉成交回温明显;328棉花价格指数持续回升,昨日回到15500元/吨上方。据有关数据显示,国内新棉销售量已超420万吨,销售进度依然明显慢于去年同期,不过近期有所加快。北半球进入天气炒作期,密切关注天气对预期的影响。现阶段,供给压力仍在,盘面上看上方压力较为明显,操作上建议投资者多单15500元/吨上方继续持有或离场观望。近日棉纱开工率略有回升,产成品库存下降,价格稳定略涨,下游需求较好。预计纱线价格仍有上涨动力。观望为宜。密切关注本周即将公布的美农供需报告数据。

玉米、淀粉
周二(5月7日)CBOT玉米收盘上扬,7月期约在跌至4美元大关后展开反弹,收高2.5美分于403.25美分/蒲式耳,因技术性买盘和担忧美国中西部地区天气多雨导致玉米春播速度放慢。USDA将于本周四发布5月供需报告,18/19年度供需数据将首度发布,美国和全球玉米库存有大幅减少预期。
DCE方面,玉米现货价格局地涨跌互现,今晨锦州港主流收购价1740元/吨,陈粮收购价维持1670-1680元/吨,均较昨日持平。国家粮油信息中心公布5月供需报告显示,18年国内玉米面积预计同比减少1.3%,大豆产量同比增长8.6%;春播进行中,由于黑、吉两省连发扩大今年大豆种植面积的紧急通知,并落实提高大豆种植补贴,综合考虑增大豆政治任务和实施可能性,玉米面积反弹预期受抑制,但是否减少还需等待后续市场调研。目前市场仍以政策粮主导,18年临储拍卖四周共计投放2881.6万吨,总成交2225.4万吨,成交率77%,本周10-11日将继续投放800万吨,供应施压主力09合约,在小幅反弹后横向整理,资金流出,建议把握滞涨放空机会,下方支撑1725,远月01减仓缩量延续涨势,考虑9-1反套。
淀粉方面,华北现货价格继续下调,开机率和库存小幅下降相对持稳,利润失去加工补贴后趋弱,主力反弹后高开下探,承压2160压力线,远月上探新高,但续涨动能有限,建议多单止盈。

苹果
产地整体走货速度略有放缓,客商存货开始少量交易试探市场,但质量相对比较一般。西部产区货源部分开始出现虎皮等质量问题,但目前仅是很少部分,果农惜售心理开始减弱,顺价走货情况增多。
栖霞产地剩余果农货已经很少,价格便宜的货源基本扫尾,剩余果农货多为一二级价格略高的货源。客商存货也有交易,多是价格稍低、质量略差的货源,但整体仍以果农货交易为主。纸袋富士80#以上果农货的价格在2.60-2.80元/斤,75#以上果农货价格在2.00-2.30元/斤。沂源产区交易整体比较稳定,目前果农选择顺价走货的占多数,仅有小部分存在惜售的情况,价格维持平稳,剩余优质货源数量减少。目前纸袋75#以上主流成交价格在1.40-2.00元/斤。

期权板块
50ETF
5月8日,上证50指数放量震荡上涨,报收于2722.88,上涨1.45%。上证50ETF现货报收于2.714元,上涨1.50%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为1028880张,较上一交易日增加38.50%。其中,5月认购期权和认沽期权的成交量分别为461368张和355135张,较上一交易日分别增加30.19%和36.88%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1498537张,较上一交易日减少1.66%。其中,5月认购期权和认沽期权的持仓量分别为470743张和359823张,较上一交易日分别减少8.99%和增加3.54%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.77(上一交易日认沽认购比为0.70),持仓量认沽认购比为0.62(上一交易日认沽认购比为0.57)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为22.06%,5月份认购期权的隐含波动率为35.37%,认沽期权的隐含波动率为11.13%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议观望或轻仓做多****式价差。
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