今天是: 2016年4月27日 星期三

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弘业期货12月25日期货早评

工业品


黑色金属
周五夜盘,螺纹钢盘中回落尾盘拉升,最终收于3925元/吨。现货市场上,唐山、昌黎普方坯主流厂家结3780降70,今日钢市继续趋低调整,钢坯整体成交弱,下游成品材价格跟降为主。钢坯直发成交弱,仓储现货3800左右含税出库成交显难,下游成品材降后整体成交偏弱,市场观望情绪浓。消息面上,住建部部长王蒙徽:要抓好房地产市场分类调控,针对各类需求实行差别化调控政策,满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房;库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作。环境保护税将在2018年1月1日起依法开征。应税大气污染物的税额幅度为每污染当量1.2元至12元,水污染物的税额幅度为每污染当量1.4元至14元,具体适用税额的确定和调整,可由各地人大常委会在法定税额幅度内决定。从上周公布的螺纹钢相关库存数据显示,库存增加并没有很好的反应在盘面上,但随着需求减弱以及成本过高等因素,厂库及社会库存将逐步增加,在后续的市场发展中或对价格起到明显的抑制影响。现货方面,部分二三线钢厂出厂价格存在一定松动,因此对于现货资源来说其可操控空间有所扩大,而目前在临近月底面对资金回笼压力下,绝大多数商家或将以盘整出货为最优选择,而货多市场则有可能继续存在松动出货。综合而言,短期内随着气温继续下降以及北方资源南下等影响,现货价格企稳较为困难,特别是需求端的持续下滑,也会给钢价很大的上行压力。我们预计本周国内钢材市场价格或以震荡趋弱运行为主。


有色金属

美国:11月个人消费支出(PCE)环比 0.6%,预期 0.5%,前值 0.3%。美国11月耐用品订单环比初值增长1.3%,前值下降0.8%。英国三季度GDP同比终值 1.7%,预期 1.5%,初值 1.5%;法国三季度GDP季环比终值 0.6%,预期 0.5%,初值 0.5%。周五美国个人消费支出数据和耐用品订单数据均较前值大幅反弹,同时英国和法国三季度GDP终值均超预期,市场较为乐观。周五美元冲高回落延续震荡,有色金属在经济数据和美元不振的支撑下延续上涨。
国际铜业研究组织(ICSG)在月度报告中表示,9月全球精炼铜市场供应短缺13.2万吨,8月为过剩9.4万吨。近期美元走势较弱,有色金属延续上涨行情。隔夜伦铜回踩5日均线后上涨收小阳,沪铜夜盘高开高走收涨收于中期上行通道上轨附近。隔夜沪铜成交小幅萎缩,持仓继续大增,技术形态良好,延续上行。近期沪铜沿5日均线上涨,后市将考验长周期上行通道的上轨55000点附近。上方压力55000,下方支撑60日均线54110.
国际铝业协会(IAI)周三数据显示,11月中国原铝总产量为235万吨,10月为254.6万吨。近期美元走势较弱,有色金属延续上涨行情。隔夜伦铝大涨收中阳,连收7根中阳线。沪铝夜盘大涨收中阳线,成交持仓大增,在伦铝的带动下,沪铝延续上行。上方压力15000,下方支撑5日均线14660.

PTA、玻璃

PTA方面,国际油价近期再次上移,PX高位震荡,消息面上,近期PTA装置重回76%附近,不过受季节性影响终端织机开工负荷已大幅下降,聚酯产销有所回落,PTA期价在60日均线附近存在支撑,短期弱势震荡。
近期玻璃现货市场整体走势尚可,沙河市场出库仍受监管影响,部分产品价格有所回落,大部分厂家挺价,其他地区厂家库存不高,华南信义玻璃报价上涨40元左右,消息面上旗滨玻璃一线1000吨计划下月中旬左右点火复产。玻璃形成双顶,短期缺乏大幅拉涨动能,或有所回调,多单出场。



天胶、甲醇
天胶方面,周五跌幅较大,日间延续了前日夜盘的走跌态势继续下落,午后小幅震荡企稳,但夜盘开盘后继续维持低位窄幅震荡,总体沪胶振幅随化工品震荡加剧而增加;外盘日胶方面,受沪胶弱受影响,周五继续走跌,下午盘则反弹明显,今早强势反弹,总体多头态势已然不错。对于今日的行情,关注外盘对内盘的提拉作用,关注行情能否在指数13900之上形成稳定震荡。
甲醇方面,周五日间震荡。夜盘下跌也较为明显,但之后拉回,,但之后被快速拉回,总体小幅下破指数2950的支撑,处于继续回调阶段。对于今日的行情,关注指数2915的支撑作用,如果有效跌破,回调幅度将进一步增大。




PP、LLDPE

沙特和俄罗斯承诺不会突然撤出减产协议,圣诞节前欧美原油期货在清淡的交易中小幅收涨。周五(12月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年2月期货结算价每桶58.47美元,比前一交易日上涨0.11美元,涨幅0.2%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年2月期货结算价每桶65.25美元,比前一交易日上涨0.35美元,涨幅0.5%。期货方面,上周五国内聚烯烃期价震荡收跌。L1805合约,开盘报9695元/吨,收9620元/吨,跌0.41%,技术面上,短期上方关注9700附近压力,下方关注10日线附近支撑,操作上建议逢高做空;PP方面,1805合约开盘报9275元/吨,收9217元/吨,跌0.40%。技术面上,短期上方关注9300附近压力,下方测试10日线附近支撑,短期建议在9100-9300区间逢高做空。

动力煤

动煤主力ZC1805合约周五夜盘下跌2.6元/吨,收报于627.0元/吨,跌幅0.41%。与去年同期相比,本月沿海六大电厂处于日耗回升,库存回落的运行状态。12月1日至12月22日沿海六大电厂日均耗煤量70.17万吨,同比上涨5.87万吨,涨幅9.13%;平均库存总量1159.16万吨,同比下跌40.5万吨,跌幅3.38%。截至12月22日,沿海六大电厂煤炭库存为1059.59万吨,日耗煤量76.49万吨,可用天数13.9天。技术面上看ZC1805在640元/吨左右横盘整理,未能有效向上突破,且交易所空头增多,多单应控制仓位。

焦煤、焦炭

焦煤下跌9.5美元,至1383.0美元,跌幅0.68%。焦炭上涨12.5元,至2130.5元,涨幅0.59%。
炼焦煤市场暂稳运行。需求方面下游焦企焦炭价格累计上涨750元/吨左右,焦企利润改善开工小幅上扬,焦煤补库意愿较强,上周焦企库存继续上升;供应端煤矿销售压力明显缓解,近期部分低硫主焦资源仍较为紧张,结构性紧缺仍较为突出,低硫主焦成交价格持续上涨。焦炭市场现货价格继续走强,主流地区焦炭价格明日执行上涨100元/吨,累计上涨7轮共750元/吨,基本涨回9月底焦炭高点价格。上周华北、华东焦企受焦炭价格上涨利润明显改善,开工小幅上升,但环保检查力度依旧严格,开工仍处低位,贸易商近期接货积极性较前期有所下降,焦企焦炭库存微增。焦煤到达前高位置后维持震荡,持仓量持续减少,有回落的风险,下方关注1350元。


贵金属
COMEX黄金上涨9.2美元,至1279.1美元,涨幅0.72%。COMEX白银上涨0.275美元,至16.450美元,涨幅1.70%。
黄金周五(12月22日)强势上涨,金价突破多条均线,站上1270一线,美市盘中最高上探至1280.4美元/盎司,升至两周半高位。尽管周五是圣诞周末开启,但随着金价在技术面上的改善,一些技术性买盘持续跟进,同时,周五比特币大幅回调逾25%推动一些资金进入黄金避险市场。日内公布的美国消费者核心开支数据温和上涨,11月为上涨1.5%,涨幅符合预期;美国11月新屋销售73.3万户,创2007年7月以来新高,环比大增17.5%,远超预期;12月美国密歇根大学消费者信心指数意外创三个月新低;11月份耐用品订单上涨1.3%。上述数据的发布对金价走势影响不大。美东时间周五上午不到11点,美国总统特朗普(Donald Trump)在白宫签署1.5万亿美元税改法案,该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效,这标志着美国逾30年来最大规模减税行动正式启动。此外,特朗普还签署了政府短期融资议案。近期对黄金最大的利空终于落地,美元冲高回落,黄金反弹。今日美黄金休市。

原油

美国WTI原油2月期货周五(12月22日)收涨0.11美元,涨幅0.19%,报58.47美元/桶,交易区间57.87-58.50美元。布伦特原油2月期货周五收涨0.35美元,涨幅0.54%,报65.25美元/桶,交易区间64.38-65.28美元。日本TOCOM05原油期货收跌61日元,跌幅0.14%,报42919日元/kl,交易区间42670-43140日元。NYMEX02原油期货合约可继续看多,短期压力位在58.5附近,突破后压力看至58.9,投资者可关注回踩MA5时逢低买入的机会。TOCOM05原油期货从形态来看将出现顶背离状态,注意回踩或破位的风险,下方支撑位42600,建议逢高建空单。
美国油服公司贝克休斯最新公布的数据显示,截至12月22日当周,美国石油活跃钻井数持平于747座。更多数据显示,美国当周天然气活跃钻井数增加1座至184座。
俄罗斯能源部长诺瓦克周五发表讲话称,俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)将会有序平顺地退出减产协议,有可能会实施另一种限产措施,从而确保减产协议到期后油市不会重归供应过剩局面。上周四,沙特国王萨勒曼和俄罗斯总统普金召开了一次电话会议,期间双方同意将继续加强合作,共同稳定全球油气市场。

农产品

大豆、豆粕



上周五美豆小幅收涨0.17%于960.6美分,KDJ指标于超卖区暂止向下,然K线仍然显著空头格局,目前远未到判断反弹的时候;
国内大豆夜盘短暂冲高回落,开3605,最高3615,最低3593,最新3596,跌-0.28%;
豆粕开2791,最高2806,最低2789,最新2791,微涨0.04%,图形上KDJ指标显示超卖;
操作建议: 大豆关注,豆粕空单2805止损后暂关注。




油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT美豆期货周五收高,节前空头回补,带动价格反弹。3月合约涨1.6美分报960.0美分。
2、BMD毛棕榈油期货周五收高,受益于产量下降的前景。盘中一度触及去年8月来最低,因全球植物油供应增加而需求低迷。
隔夜市场信息:
1、CFTC:投机基金在大豆期货和期权市场上完成多翻空,并持有巨量净空单40,771手,相比之下,一周前是持有净多单19,755手。
2、巴西行业机构ABIOVE:2018年巴西大豆产量预计为1.095亿吨。
3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所:上周的降雨有助于阿根廷南部农业区的大豆播种加快。阿根廷大豆播种进度提高到70.9%。
4、USDA:截至12月21日一周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.60美元,一周前是1.66美元/蒲式耳,去年同期为1.53美元/蒲式耳。
5、巴西雷亚尔涨313基点,收3.3389,马托主产区报价57.72雷亚尔/袋。阿根廷比索收18.0400。罗萨里奥谷物交易所大豆现货报价为4500比索/吨。
天气展望:
1、本周和下周巴西降雨良好,阿根廷本周降雨偏少,但下周降雨预期不错。天气支撑继续减弱。
操作策略:
1、美豆01弱势下跌,无利好消息。连粕05将继续围绕2800元/吨振荡。
2、企业库存:上涨时不恐慌追高,下跌时备货套保,12月到港压榨量大,库存仍存在季节性增长趋势,油厂开机率高,现货承压,个别油厂存在胀库,出库压力大,基差难以维持高位。
3、1805豆粽合约价差474,棕榈油库存高企抵消减产利好,仍处于下跌通道之中,反弹至5220附近可开空。

玉米、淀粉


上周五(12月22日)CBOT玉米继续小幅上涨,3月期约收高0.75美分于352美分/蒲式耳,因圣诞节前市场出现空头回补,录得三周来首个周线涨幅,节前农产品市场成交量缩减,周一将因圣诞假期休市一天。
DCE方面,上周东北产区深加工收购价大幅上调,南北港口价格跟涨,东北粮源趋紧支撑价格维持强势,周末收购价持稳,关注中间贸易商走货心态。在创下新高后,上周五玉米期价高开企图再度上探,但高位回调,近月合约受交割月基差回归支撑,主力合约冲高后回落,偏弱震荡,受到MA5支撑,收阴线于1823元/吨,因前期涨幅过快,存在回踩可能性,关注1815及1800支撑位,整体仍可保持逢回落做多思路,1800之下设止损。
淀粉方面,华北现货价格持续试探性上调,因原料玉米成本大涨,淀粉利润大幅缩减,目前已有几家企业公布停机计划,厂家挺价意愿明显,开机率及库存上周小幅调降,但仍处于较高水平,成本与供需的博弈存在分歧。CS1805偏弱震荡,收纺锤线于2138元/吨,盘面连续收出小实体,下方受前期上升趋势线支撑,短期进入横向整理,建议暂且观望。


棉花、棉纱


洲际交易所(ICE)期棉周五收低,但指标期棉价格保持在七个月高位附近,持续的投机性需求扶助3月合约连升第九周。3月期棉合约收低0.07美分,或0.09%,报每磅77.87美分。上周五国内郑棉主力1805合约高开高走,盘中两次冲高未果,最终收涨60元/吨后日K线报收带上下影线的小阳线;隔夜盘面低开低走,小幅回落,仓差几无变化。棉纱主力1805合约近期呈弱势横向整理走势,交投清淡。近期美棉在出口强劲以及投资性需求的支撑下继续震荡向上,03合约创近九个月以来新高;最新美农报告显示美棉周度出口强劲或将拉升ICE价格;美农报告同时调低印度棉出口预估和巴基斯坦棉花产量预估,这将有利于美棉的出口。随着库存的消耗,国内下游纺企开始购买新棉,但国内棉市依然冷清。棉花价格和纱线、坯布价格持续阴跌,预计近期用棉企业将以随用随采为主。技术层面上看MACD率柱缩短,KDJ发生金叉,近期郑棉将有反弹,操作上建议投资者少量多单谨慎持有;中期依然看区间震荡,涨幅有限。棉纱下游购销不畅,预计短期内将呈震荡走势,建议观望为主。

鸡蛋
芝华数据显示,周五全国各主要地区鸡蛋现货价格多数下跌,但跌势有些放缓,其中主产区江苏南京最大下跌70元/500kg,主销区以稳为主,主产区均价4.29元/斤,较上一日跌0.03,主销区均价4.75元/斤,较上一日跌0.01。贸易商收货正常,走货总体不快,库存较多,预期短期蛋价仍将偏稳震荡 ,建议养殖户即产即销,谨慎囤货。
昨日鸡蛋期货板块震荡偏强上行,鸡蛋指数稍强于文华指数,收盘跌0.36%,减仓8294手,资金净流出2294万,盘中成交较为清单,持仓量持续减少,方向不明,虽有现货支撑但仍需谨慎抄底,继续关注3900支撑是否有效。1、9合约走势与1805相当:1-5价差升至697,较上一日持平;1-9价差跌至246,较上一日涨12;9-5缩至451,较上一日跌12。
近期近月合约的强势源于节日效应预期下的供应偏紧及现价坚挺,9月合约强于5月合约符合蛋价季节性波动规律,短期内1-5、2-5价差迅速上升至偏离合理水平,或有套利的机会。
消息面上,《中华人民共和国环境保护税法》将于2018年1月1日起施行,这意味着,养殖规模大于5000羽的家禽养殖场都在“环保税”的征收范围之内,如果真按此标准执行,开征环保税对优质养殖场将是一笔不小的负担,但规模化畜禽养殖如果能将粪便等副产物加以还田等综合利用,减少污染物的排放,则能够少交或不需缴纳环保税。另据欧盟食品安全局(EFSA)和世界动物卫生组织(OIE)消息,近期全球多地爆发禽流感疫情,冬春之季乃疫病常发这际,投资者应注意风险,控制仓位。
交易策略建议:1、05合约观望,站上3800可少量参与多单,止损3770附近;2、套利策略:择机做空1-5、2-5、5-9价差。


金融期货

股指期货

隔夜消息:
  发改委确定2018年十大任务 战略新兴产业发展成重点; 财政部:打消地方债中央买单和政府兜底幻觉; 中财办副主任:“放弃去杠杆”说法是误解误读,中国经济发展不再追求V型反转;央行副行长易纲:打好防范风险攻坚战先要控制好总体杠杆率;银监会:银信业务不得违规投向房地产、地方政府融资平台股市等领域;中国最高检:加大对证券期货领域新型犯罪惩治;新三板改革:股票交易调整为集合竞价;特朗普签署税改法案和避免政府关门议案
隔夜市场:
  美国股市上周五收盘下跌,美国国债持平,圣诞假期长周末前市场交易淡静。独立派在西班牙加泰罗尼亚地区初步选举中获胜,投资者担忧欧洲政治局面重现动荡,欧洲股市和欧元受此拖累而下跌。油价收涨,缔造连续四日上涨走势。金价收高,因经济数据表现不一.
策略提示:
上周市场整体震荡回升格局,不过就上证指数看,仍处于在3300关口的震荡格局,年底资金面趋紧格局下,市场要做出明确的方向选择可能较小,短期建议继续以震荡思维来应对,策略上观望为主。

外汇
隔夜消息:
1、联合国对朝鲜实行新制裁,朝鲜回应称此次决议是战争行为,予以全面驳回。
2、特朗普签署税改法案和避免政府关门议案。
3、美国11月消费者支出增长超预期,美联储青睐的通胀指标升至八个月高位。
4、上周五,美国总统特朗普在白宫签署1.5万亿美元税改法案,此乃美国最近逾30年来最大规模减税行动。特朗普还签署了政府短期融资法案,联邦政府到2018年1月19日都将获得持续性融资。
CME集团旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停,至北京时间12月26日07:00恢复。


策略提示:
上一交易日,欧元兑美元低点下探10日均线后小幅反弹,收跌19点。4小时图上,短期均线偏空,技术指标也较消极,短线汇价有进一步回调可能,上周空单可继续持有。
上一交易日,英镑兑美元收跌20点,据最新消息,英国首相特蕾莎表示英国在特殊情况下将延迟脱欧计划,这使得英国脱欧进程又出现了不确定性。日线图上, 英镑走出下降三角形形态,上周空单继续持有,未入场投资者可待汇价有效跌破三角形下沿所在的1.3300关口后再跟空。
隔夜现货走势一览:
EUR/USD:欧元兑美元上一交易日收于1.1856点,隔夜呈现区间震荡走势。
USD/JPY:美元兑日元上一交易日收于113.26点,隔夜呈现下跌走势。
BP/USD:英镑兑美元上一交易日收于1.3365点,隔夜呈现区间震荡走势。
AUD/USD:澳元兑美元上一交易日收于0.7714点,隔夜呈现区间震荡走势。
USD/CAD:美元兑加元上一交易日收于1.2721点,隔夜呈现区间震荡走势。
USD/CHF:美元兑瑞郎上一交易日收于0.9893点,隔夜呈现区间震荡走势。

国债期货


国内债市盘前:
1. 银监会发文规范银信类业务,其中提到,商业银行不得通过信托通道将表内资产虚假出表,不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域;将商业银行实际承担信用风险的银信业务纳入统一授信管理,并落实授信集中度监管要求。
上周五期债高开高走,最终全线收涨。其中,5 年期国债期货主力合约 TF1803 报收于 96.640,涨幅 0.22%,最高 96.640,最低 96.425,成交量 7729 手,持仓量 46121 手, 日增仓 343 手。10 年期国债期货主力 T1803 报收于 93.220,涨幅 0.40%,最高 93.235, 最低 92.870,成交量 3.77 万手,持仓量 60633 手,日增仓 441 手。 上周资金面呈结构性分化,不跨年资金相对宽松,跨年资金供不应求,价格高企。根据往年的经验,年底最后一周财政支出力度将加大,财政存款的集中释放将实现大额基础货币投放,资金面有望平稳跨年。财政存款的大量释放将提振市场对短期流动性的信心,债市情绪将得以修复。不过年末整个债市的交易活跃度不高,投资者仍需保持谨慎。
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